三年分红1.57亿元、IPO前实控人好友入股，野风药业：具有恰当性，远小于募集资金规模

11月28日，浙江野风药业股份有限公司(以下简称“野风药业”)回复了监管部门的第二轮问询，内容涉及创业板定位、关联交易、股份支付等9方面问题。安信证券为其保荐机构。

据了解，野风药业曾于2021年5月申报创业板上市，而后在经历两轮问询后，于2022年6月23日撤回前次申请。野风药业方面表示，前次撤回上市申请的原因为公司曾经子公司康吉尔市场推广费的结算依据存在缺陷，研发费用核算不规范，部分销售费用、管理费用存在跨期等情况。此次，二度闯关的野风药业IPO之路能顺利吗？

野风药业主营业务为特色原料药及医药中间体的研发、生产和销售，主要产品包括甲基多巴、卡比多巴、左旋多巴和醋酸卡泊芬净等特色原料药和中间体，下游制剂涉及抗高血压药，尤其是妊娠高血压及肾性高血压药物、抗帕金森病药、抗真菌药等。

近年来，野风药业营收下滑的同时却不忘分红。据招股书，2020-2022年及2023年上半年，该公司实现的营业收入分别为3.62亿元、3.4亿元、3.36亿元和1.68亿元；实现的归母净利润分别为8646.73万元、6564.16万元、6511.8万元和2933.76万元。

同样在2020年至2022年，野风药业的现金分红金额分别为5000万元、7000万元和2700万元。2023年6月，该公司在IPO在审期间还审核通过了共计1000万元的2022年度利润分配方案，并已于7月实施完毕。三年时间，分红金额合计为1.57亿元。

一边分红，一边募资，野风药业上述行为也受到了监管问询。据招股书，该公司本次计划募资4.89亿元，用于年产600吨甲基多巴原料药及300吨甲基多巴中间体项目、年产150千克醋酸卡泊芬净、150千克米卡芬净钠等八个产品项目。

图片来源：野风药业招股书

对此，监管部门在问询函中要求野风药业说明现金分红的原因与背景，现金分红的必要性，上市募集资金与大额分红之间的商业逻辑性的匹配性等问题。

野风药业称，本次发行募集资金将用于丰富产品线、优化产品结果、扩大生产经营规模，募集资金投资项目具有必要性。与此同时，每年持续现金分红系回报股东、鼓励骨干员工的行为，且现金分红金额市场，远小于首发上市募集资金规模。

野风药业还解释道，2020年至2023年的现金分红金额虽合计1.57亿元，但占2019年至2022年的公司累计净利润比例为55.52%，处于合理水平。2020年末至2023年6月末，公司资产规模稳步提升，资产负债率整体下滑，资产结构逐步优化，偿债能力良好，分红未对公司财务状况造成不利影响。

据问询函回复内容，分红款的流向和用途包括了控股股东野风集团下属企业的资金拆用、相应企业的日常经营开支、个人股东和合伙人的消费、储蓄、理财、亲友拆借等。

例如，2022年和2021年，野风药业对股东合计现金分红1.2亿元。鉴于分立公司伟升实业处于创立初期，该公司大部分股东同时也是伟升实业股东，遂向其提供同比例借款合计3952万元。

图片来源：野风药业招股书

值得一提的是，野风药业还存在IPO前“拉”好友入股的行为。2020年10月，该公司控股股东将持有的100万股股份以450万元的价格转让给王余奎，将其持有的50万股以225万元价格转让给蔡邦境，转让价格均为4.5元/股。

据了解，王余奎为野风药业实控人的朋友，看好公司发展前景，而蔡邦境曾任野风集团副总经理及野风药业的董事、监事。以拟发新股数量不超过2500万股及拟募金额4.89亿元粗略计算，该公司IPO成功后，王余奎与蔡邦境所持股份价值将翻4倍。